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Zhongxin Jingwei Wang Yuling

Recentemente, o Luo Xin Pharmaceutical emitiu um anúncio dizendo que 70%da subsidiária Shandong Luo Xin Modern Logistics Group Co., Ltd. (a seguir denominada "Logística Moderna") foi transferida para Shangye Pharmaceutical Holdings Co., Ltd. Holdings ") subsidiária.

No entanto, Zhongxin Jingwei notou que, a partir da primeira metade de 2022, o total de ativos da logística moderna era de 2,412 bilhões de yuan e os ativos líquidos eram de 644 milhões de yuan.O valor logístico moderno do acordo entre as duas partes é de 593 milhões de yuans.Isso significa que o preço de transferência da subsidiária da Luo Xin Pharmaceutical não é tão bom quanto seus ativos líquidos. ganhadores da loteria que se deram bem

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De acordo com o anúncio da Luo Xin Pharmaceutical, a Logística Moderna opera principalmente negócios por atacado de medicamentos e farmacêuticos.Sua receita em 2021 foi de 2,595 bilhões de yuans e a receita operacional no primeiro semestre de 2022 foi de 1,297 bilhão de yuans, enquanto a receita total da Luo Xin Pharmaceutical em 2021 foi de 6,478 bilhões de yuan, e a renda operacional na primeira metade de 2022 foi de 3,143 bilhões de bilhões yuan. Com base nesse cálculo, a receita logística moderna é responsável por mais de 40%.

Do ponto de vista do lucro líquido, o lucro líquido da Luo Xin Pharmaceutical atribuível aos acionistas das empresas listadas em 2021 foi de 406 milhões de yuans, e o lucro líquido da logística moderna em 2021 foi de 96,36 milhões de yuans, representando 23,73%.

Por um lado, a receita operacional da logística moderna é de receita operacional relativamente alta.

De acordo com o anúncio, a Hyundai Logistics foi criada em 22 de maio de 2017. Foi iniciado pelo acionista Liu Bao.De acordo com um comunicado de imprensa emitido pelo Luo Xin Pharmaceutical Group em janeiro de 2017, Liu Baoqi foi o secretário do Comitê do Partido e presidente do Luo Xin Group.

Na cerimônia inovadora, Ji Honghai, gerente geral do Luo Xin Pharmaceutical Group, disse que o projeto dos novos centros de logística farmacêutica cobre um total de 230 acres e construiu duas fases. Construir um centro de armazenamento, centro de troca e centro de liquidação de apoio.Depois disso, a segunda fase será construída. ganhadores da loteria que se deram bem

Naquela época, o Luo Xin Pharmaceutical Group também fez uma perspectiva das perspectivas futuras do Centro de Logística. Após a conclusão do projeto, ele se tornará o centro de distribuição de logística farmacêutica moderna com o mais alto grau de automação, o tipo de medicamento mais abrangente, a área mais amplamente distribuída e a maior área de distribuição.

Desde então, em 27 de maio de 2020, a Luo Xin Pharmaceutical também aumentou seu capital registrado em capital de capital, aumentando seu capital registrado de 120 milhões de yuans para 204 milhões de yuans.Em relação ao aumento de capital registrado, o advogado do escritório de advocacia de Kyoto, Bai Plateau, analisou a análise do Sino -Singapore Jingwei, dizendo que a empresa confia nas perspectivas de desenvolvimento e espera que a empresa se expanda ainda mais.

Após um lapso de dois anos, a Luo Xin Pharmaceutical vendeu 70%da equidade logística moderna ao preço de 415 milhões de yuan, avaliando o valor da logística moderna de 593 milhões de yuan.Ao mesmo tempo, a transação definiu o indicador de compromisso de desempenho.Se a logística moderna não concluir os indicadores de compromisso de desempenho, as subsidiárias do medicamento que mantêm apenas pagam parcialmente o modelo de transferência de ações.

Para um investimento tão alto e uma alta proporção de receita, a avaliação da Luo Xin Pharmaceutical do valor da empresa é muito baixa?

A renda será usada para operações diárias

Em relação ao preço, Luo Xin Pharmaceutical anunciou que o preço da transação considerou totalmente o desenvolvimento real da empresa -alvo, a velocidade de desenvolvimento e as mudanças ambientais da indústria farmacêutica, o preço justo e razoável e o preço razoável, e não havia situação Isso prejudicou os interesses da empresa, especialmente os interesses de pequenos e médios acionistas, especialmente os interesses de pequenos e médios acionistas

De acordo com a análise da análise Sino -Singapore Jingwei, a avaliação de valor da Companhia não apenas se refere a ativos líquidos, os ativos líquidos são estáticos e existem vários métodos de avaliação, incluindo fluxo de caixa para desconto. duas partes.

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Em relação à avaliação das empresas de logística modernas, Luo Xin Pharmaceutical respondeu que, no relatório de auditoria, a partir de 30 de junho, a logística moderna pertencia ao proprietário da empresa controladora 435 milhões de yuan, e o valor da logística moderna confirmada por ambas as partes foi de 593 milhões Yuan, o preço de transferência é maior que a propriedade do proprietário da empresa controladora.

De acordo com o anúncio de Luo Xin Pharmaceutical, Shandong Luo Xin e sua subsidiária integral Shandong Luo Xin Farmaceutical Group Hengxin Pharmaceutical Co., Ltd. (doravante referido como "Hengxin Pharmaceutical") forneceu empréstimos comerciais aos modernos e subsidiáticos 21, 2022, o saldo de empréstimos foi de 999 milhões de yuan.

O Luo Xin Pharmaceutical respondeu que o modelo de negócios da logística moderna determina que suas operações emprestarão mais fundos do grupo.Através da venda, os fundos podem ser devolvidos ao preço de transferência e aos empréstimos anteriores. Após a recepção da retenção de medicamentos, a logística moderna complementará os fundos através de empréstimos de bancos e reembolsar os empréstimos anteriores da Luo Xin Pharmaceutical.A renda patrimonial da subsidiária de transferência será usada para a produção e operação diária da empresa.

Zhongxin Jingwei notou que, da perspectiva do fluxo de caixa, de acordo com o relatório interino da Luo Xin Pharmaceutical, os ativos móveis da Luo Xin Pharmaceutical foram 6,919 bilhões de yuans e o total de ativos atingiu 10,155 bilhões de yuan.No entanto, vale a pena notar que o Luo Xin Pharmaceutical ainda tem mais de 4 bilhões de yuans de recebíveis, representando 40,79%do total de ativos, um aumento de 7,79%em relação ao mesmo período do ano passado.

Depois de adicionar algum fluxo de caixa, como lidar com as contas restantes?Luo Xin Pharmaceutical disse que a coleção ativa de contas a receber acelerará o retorno dos fundos.

Onde está o próximo ponto de crescimento do desempenho?

A partir do nível de desenvolvimento real da empresa, se a logística moderna é "gorda" ou "carga".No anúncio, a Luo Xin Pharmaceuticals permaneceu otimista sobre isso. ganhadores da loteria que se deram bem

Zhongxin Jingwei notou que as operações da Luo Xin Pharmaceutical não foram otimistas nos últimos anos.Durante o período de relatório de 2018 a 2022, o lucro líquido da Luo Xin Pharmaceutical estava crescendo no relatório intermediário apenas em 2021. No relatório intermediário de 2022, a tendência atual de Luo Xin Pharmaceutical, realizando receita de 3,143 bilhões de yuan a diminuição do ano ano a ano de 8,73%;

Do ponto de vista dos produtos, a receita operacional dos antibióticos e dos produtos digestivos do System da Luo Xin Pharmaceutical diminuiu significativamente, com uma diminuição de 23,16%e 25,76%, respectivamente.A margem de lucro bruta do produto também diminuiu em seis pontos percentuais e oito pontos percentuais, respectivamente.

O Luo Xin Pharmaceuticals atribuiu sua receita à causa da epidemia.O relatório central da empresa disse, O novo tipo de pneumonia do vírus coronariano em muitos lugares em muitos lugares se recuperou, e o volume ambulatorial e o volume cirúrgico de terminais médicos em todos os níveis foram instáveis. As vendas da empresa de medicamentos genéricos a serem afetados.

Sob a influência de fatores como a coleta de preços, a epidemia repetida e os custos crescentes, a Luo Xin Pharmaceuticals atribuiu desempenho futuro a medicamentos inovadores e esperava que isso se tornasse o próximo ponto de crescimento do desempenho.

Em abril de 2022, o Donagra Sheng da Luo Xin Pharmaceutical (Merculthity: Taixinzan®) foi aprovado para ser listado como um tipo de medicamento inovador como um medicamento inovador tipo 1.De acordo com o Luo Xin Pharmaceutical, isso alcançou um avanço no "Zero" de Luo Xin Pharmaceutical.

Ao mesmo tempo, o Luo Xin Pharmaceutical também realizou ensaios clínicos em torno de comprimidos de geratosheng, incluindo úlcera duodenal, infecção por helicobacter pylori e constipação especial crônica. ganhadores da loteria que se deram bem

Na cooperação com o medicamento Holding, as propriedades farmacêuticas declararam no anúncio Com base nos resultados preliminares da cooperação precoce, os dois partidos têm conduzido em pesquisa e discutindo muitas soluções viáveis ​​para medicamentos de inovação antes de listar. Luo Xin Pharmaceutical também disse , Tomando propriedades farmacêuticas como o revendedor preferido para futuros medicamentos inovadores.

Vale ressaltar que o Luo Xin Pharmaceutical também atribuiu alguns motivos para o declínio no lucro líquido nesse meio tempo.Ele disse que, para promover medicamentos inovadores, uma equipe inovadora de drogas diretamente foi formada.

Empresas com alta receita antes da receita, trocando medicamentos inovadores, essa venda não vale o valor e precisa ser revisada pelo tempo.(Zhongxin Jingwei App)

(As opiniões do artigo são apenas para referência, não constituem sugestões de investimento, são arriscadas em investimento e precisam ser cautelosas ao entrar no mercado.)

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