jogo de aposta cassino online

Os regulamentos mais rigorosos e novos introduzem as tremendas mudanças na ecologia de gestão de ativos.

Quebrando a redenção, o limiar, controlando a classificação, a remoção de aninhados, alavanca, depassagem, pool de capital proibido ... o setor de gerenciamento de ativos está muito ocupado de cima para baixo.

Em 17 de novembro, o Banco Popular da China e a Comissão Reguladora de Valores Mobiliários, cinco ministérios e comissões, emitiram em conjunto as "opiniões orientadoras sobre a regulação dos negócios de gestão de ativos de instituições financeiras (projeto de solicitação de opiniões)" (doravante denominada "opiniões" ).A indústria geralmente acredita que, no contexto do caminho de design gradualmente claro da gestão nacional de capital, as "opiniões" pretendem promover o retorno da indústria de gestão de capital à fonte da "gestão financeira convidada", que é de época - fazendo significado.

Os repórteres "International Financial News" visitaram muitas instituições para explorar muitas mudanças ecológicas que as instituições de gestão de ativos levarão os novos regulamentos.

Fundos públicos Farewell Grading Products

"Comparado com a versão do estudo interno em fevereiro, a estrutura deste manuscrito de solicitação é mais clara, e a definição de vários elementos envolvidos no negócio de gerenciamento de ativos também é mais abrangente e rigorosa". , disse: "O geral em geral o conteúdo está basicamente nas expectativas do mercado".

Várias outras ofertas públicas entrevistadas disseram que "as novas regras de gestão de ativos mais rigorosas" significam que os fundos públicos enfrentarão muitos ajustes em termos de escopo de investimento, taxa de investimento, classificação de produtos, classificação de produtos etc.De um modo geral, o conteúdo do pool de fundos e o gerenciamento de patrimônio líquido é relativamente rigoroso do que o esperado, mas a expressão de questões como a supervisão da terceira parte e se a estrutura aninhada permite estruturas aninhadas é relativamente aliviada, e as "opiniões de orientação" esclarecem as Breaks novos e antigos e a interrupção de pausas novas e antigas e a interrupção de pausas novas e antigas e a interrupção de novos e antigos acordos de transição de um ano.

Entre eles, os produtos mais afetados de fundos públicos podem ser fundos classificados.Este é o mais afetado pela tendência do mercado de ações no mercado de fundos. está em declínio.

As "opiniões" afirmam claramente que os produtos de oferta pública não devem ser classificados.Após o término do período de transição, as instituições financeiras não devem mais emitir ou renovar seus produtos de gerenciamento de ativos estipulados nas opiniões.Isso significa que o mercado de ofertas públicas do meu país não terá mais novos produtos de fundos hierárquicos.

Em relação aos produtos hierárquicos existentes, o analista da Huabao Securities, Zhang Jihu, disse que esses produtos hierárquicos enfrentarão a possibilidade de transformação ou liquidação obrigatória.

O especialista em pesquisa de fundos, Wang Qunhang, também disse: "Do ajuste de muitas políticas no estágio inicial à solicitação atual de opiniões, ele concedeu ao mercado há muito tempo.

"Atualmente, os produtos existentes são principalmente fundos classificados, mas ainda há ambiguidade para explicar a explicação do descarte do produto existente do produto existente após o final do período de transição". Principalmente sustentável.

Zhang Jihu analisou ainda: "Considerando que o produto hierárquico está enfrentando a possibilidade de transição ou liquidação obrigatória após o período de transição, a atual classe de desconto A pode inaugurar uma oportunidade". os atributos das opções de lixo.No entanto, algumas ofertas públicas acreditam que o fundo de classificação não é um produto incentivado pela camada regulatória, afinal, e a arbitragem no curto prazo não é adequada para investidores comuns.

Private equity "arma violenta" é proibida

Não há dúvida de que a alavancagem é a ferramenta mais usada para as instituições financeiras -pequenos fundos para obter uma grande renda.

O artigo 21 das "opiniões de orientação" exige que as instituições financeiras não forneçam serviços de canal, como requisitos regulamentares, como o escopo das restrições de investimento e alavancagem para os produtos de gerenciamento de ativos de outras instituições financeiras.

Ao mesmo tempo, a "orientação" esclarece os três tipos de produtos de private equity que não podem ser classificados: produtos de private equity abertos; considerado solteiro;Além disso, a "orientação" estipula que o total de ativos de produtos classificados de private equity não deve exceder 140%dos ativos líquidos do produto.

A pessoa responsável por um projeto de fundo de private equity disse ao repórter do International Financial News: "Não é apenas um novo regulamento, mas a alavancagem deste ano foi significativamente apertada. É difícil fazer equidade privada no investimento direto na terceirização. Os fundos arrecadados pelo banco são basicamente 1: 1, a esquerda e a direita são realmente muito baixas.

De acordo com a introdução da pessoa, no passado, os fundos de private equity ajudaram bancos como bancos como produtos emitidos por outras instituições financeiras, as operações de alavancagem são muito comuns.

No entanto, o risco de alavancagem está sem dúvida mostrando várias vezes a amplificação.

"Os benefícios das operações de alavancagem são sedutores, mas uma vez que ocorrem riscos sistemáticos, as perdas são realmente difíceis de controlar". Offetores.

A Xingshi Investment declarou que as "opiniões de orientação" não cortaram os produtos de gerenciamento de ativos no nível dos regulamentos da parte de nidificação de camadas múltiplas, mas eles poderiam investir na primeira camada de produtos de gerenciamento de ativos. instituições e reproduzir suas próprias especialidades. jogo de aposta cassino online

Gerenciamento de patrimônio líquido quebra o rígido

As "opiniões de orientação" exigem que as instituições financeiras implementem o gerenciamento de patrimônio líquido de produtos de gerenciamento de ativos. A receita de investimento fora da taxa deve ser concedida aos investidores, permitindo que os investidores aproveitem os benefícios.

Ao mesmo tempo, as "opiniões de orientação" exigem claramente para quebrar a resgate rígida.

"No passado, havia o hábito de" apenas redenção "no mercado. Durante o novo período, a parte de captação de recursos era inescrupulosa e os investidores também eram muito irracionais. Muitos investidores ousaram correr riscos e investiram em alguns produtos irracionais de equidade privada irracional Ou o gerenciamento de ativos planeja quebrar a troca rígida."Algumas instituições de private equity tiveram problemas com pagamento secreto. A atmosfera de mercado é tão pressão. A pressão das instituições financeiras é muito alta. Agora está claro que é bom quebrar a rigidez. Afinal, os produtos financeiros são emitidos pelo mercado.

"Mas não tem efeito. Quebrar a resgate rígida, quando alguns produtos levantaram fundos são relativamente pequenos, a instituição de gestão ainda está disposta a justificar o interesse. Depois de quebrar o rígido, as instituições de gerenciamento de ativos e as instituições de vendas terão ainda mais cuidado , pode ser influente no curto prazo ", apontou a pessoa.

A Xingshi Investment afirmou que os novos regulamentos exigem que as instituições financeiras implementem gerenciamento de patrimônio líquido de produtos de gerenciamento de ativos e esclareçam os padrões para a identificação da rigidez, tornando o conceito de quebrar a rigidez mais operacional.Desde então, o gerenciamento de patrimônio bancário não será mais um produto de investimento sem riscos.Vale ressaltar que o valor do valor líquido de como determinar o valor líquido dos ativos não padronizados na prática ainda está para ser refinado.

A pessoa relevante responsável pela administração de ativos de Yi Xin'an disse que a opinião forneceu um critério para o comportamento de resgate rígido e, ao mesmo tempo, deu um mecanismo de punição e até mesmo mecanismo de relatório para torná -lo mais executável.

O limiar para investidores de private equity é aumentado

O campo de private equity ainda está duvidoso sobre a identificação de investidores qualificados.

As "opiniões de orientação" estipula que os investidores qualificados se referem a pessoas naturais e jurídicas que possuem capacidades de reconhecimento de risco correspondentes e capacidades de riscos.Os ativos financeiros familiares não são inferiores a 5 milhões de yuans, ou a renda média anual da pessoa nos últimos 3 anos não é inferior a 400.000 yuan e tem mais de 2 anos de experiência em investimento; o final do ano passado;

Anteriormente, o limiar dos investidores qualificados em fundos de private equity era: unidades e indivíduos que investiram em um único fundo de private equity por não menos de 1 milhão de yuans e atendeu aos padrões relevantes; Receita dos últimos 3 anos nos últimos 3 anos não menos que 500.000 yuan.

"Como fazer uma transferência nova e antiga não está clara. As cláusulas individuais parecem mais soltas do que antes. Ainda estamos fazendo isso de acordo com o limiar dos investidores anteriores, e estamos aguardando as novas instruções claras"

A atitude do tubo de ativo de Bluestone é relativamente otimista.De acordo com a pessoa relevante encarregada da empresa, "as opiniões de orientação não mudaram muito em comparação com a versão anterior e não há muitos termos mais rigorosos, mas alguns termos são um pouco relaxados. O tempo de feedback do rascunho de opinião é 16 de dezembro. Mais tarde, até 30 de junho de 2019. Desde o período de pico do estabelecimento do produto no segundo e terceiro trimestres do ano passado, houve quase 3 anos no período de transição, portanto, mesmo que parcialmente não atendesse às disposições dos rascunhos de opinião , o período de ajuste do produto foi relativamente abundante. jogo de aposta cassino online

Fundo de Investimento é suportado

Vale ressaltar que esse fundo de private equity inaugurou novas regras para gerenciamento de ativos, mas os tipos de capital de risco de fundos de private equity recebeu suporte.Correspondendo à desarrumação, as "opiniões de orientação" esclarecem o apoio do investimento em valor no setor de ciências e tecnologia.

De acordo com as "opiniões de orientação", incentivando as instituições financeiras a apoiar áreas -chave nacionais e a construção de engenharia principal, inovação científica e tecnológica e indústrias estratégicas emergentes, "Belt and Road" Construction, Pequim -tianjin -Hebei Coordenado Desenvolvimento através da emissão de gestão de ativos As instituições financeiras de produtos levantaram fundos para apoiar a transformação estrutural econômica e reduzir a alavancagem corporativa através da emissão de produtos de gerenciamento de ativos.

De fato, os fundos de private equity de capital de risco deste ano inauguraram o período dourado do desenvolvimento, e a escala está se expandindo.A escala dos fundos de capital de risco e patrimônio aumentou de 4,77 trilhões de yuans no início de 2017 para 6,48 trilhões no final do terceiro trimestre, um aumento de 35,85%e o tamanho dos fundos de gerenciamento aumentou quase 10.000.

Consultor de investimento inteligente colocado em um arco apertado

As "opiniões" mencionaram que as instituições financeiras usam a tecnologia de inteligência artificial e usam consultores de investimento em robôs para realizar negócios de gerenciamento de ativos. Modelo de consultoria e os principais parâmetros do modelo de consultoria de investimento inteligente e os principais parâmetros do modelo de consultoria de investimento inteligente e a principal lógica da alocação de ativos.

Os especialistas do setor disseram ao International Financial News Reporter que isso significa que os consultores de investimentos inteligentes foram oficialmente incluídos na supervisão e o envolvimento em negócios relacionados precisam ser submetidos a licenças regulatórias e obter qualificações de consultoria de investimentos.

Do ponto de vista doméstico, instituições financeiras tradicionais como Guotai Junan Securities, Guangfa Securities, Huatai Securities e China Merchants Bank estão envolvidas, juntamente com o "Aviso do Conselho de Estado na impressão e distribuição da nova geração de desenvolvimento artificial de inteligência artificial Plano ", a estação de" consulta de investimento inteligente "está na nova estação. Tuyere.

Algumas pessoas do setor acreditam que o consultor de investimentos inteligente identificou em supervisão ou "um novo tipo de formulário de negócios de consultores de investimentos". jogo de aposta cassino online

O repórter descobriu que o atual provedor de serviços de consultoria de investimento inteligente doméstico pode ser dividido aproximadamente em três categorias: a primeira categoria são empresas domésticas de TI e startups de TI doméstica, como Hang Seng Electronics, Yicai, Blue Ocean Zhitou e Tuodi Investment.A segunda categoria são os serviços de investimento intelectual fornecidos pelas empresas de finanças da Internet existentes ou grandes empresas de riqueza, como "Zhitou" da JD Finance e "Rice RA" sob a CreditEase Fortune.A terceira categoria é o Intelligent Investment Advisory Services fornecido por instituições financeiras tradicionais, como o Capricorn Intelligence Investment of China Merchants Bank, Guangyun Zhitou, do Everbright Group, Beta Niu, da Guangfa Securities e do Avatar Dog of Changjiang Securities.

Vale ressaltar que as "opiniões" mencionaram desta vez que "as qualificações de consultor de investimento correspondentes devem ser obtidas pelas autoridades reguladoras financeiras".As instituições financeiras do documento se referem principalmente a bancos, fundos, valores mobiliários, fundos, futuros, gerenciamento de ativos de seguros etc.

Algumas pessoas da indústria especulam: "Para um tipo tão novo de negócios, o nível de supervisão está obviamente mais inclinado a permitir que instituições financeiras que mantêm bancos, valores mobiliários, fundos e negócios de seguros experimentem primeiro. Neste jogo, alguns terceiros podem ser fora."

Depois que os novos regulamentos foram introduzidos, ainda havia problemas de qualificação que receberam atenção.Como a "qualificação do consultor de investimento correspondente" mencionou nas "opiniões" interpreta?Atualmente, existem três especulações no setor:

Uma pessoa do corretor disse aos repórteres: "Se o consultor de investimentos inteligente for determinado como um negócio de consultores de investimento, as qualificações mencionadas no documento provavelmente serão semelhantes à licença de consultoria de investimento em valores mobiliários".

Os negócios de consultoria em investimentos em valores mobiliários referem -se a atividades que obtiveram qualificações relevantes e seus consultores para fornecer aos investidores informações, análises, previsões ou sugestões para os investidores e, direta ou indiretamente, cobrem taxas de serviço.As empresas envolvidas em consultoria de investimento em valores mobiliários precisam ter licenças comerciais de consultoria em investimentos em valores mobiliários emitidos pela Comissão Regulatória de Valores Mobiliários e relatório à Associação da Indústria de Valores Mobiliários da China.Desde 2014, o CSRC não emitiu o "Certificado de qualificação para negócios de consulta de investimento em valores mobiliários" separadamente.De acordo com as informações divulgadas pela Associação da Indústria de Valores Mobiliários, existem 84 instituições atualmente de propriedade da licença, incluindo empresas de valores mobiliários e institutos de pesquisa da empresa de valores mobiliários, provedores de serviços de terminais financeiros e empresas de consultoria de investimentos.

No entanto, essa afirmação é controversa.Uma pessoa relevante de uma empresa de tecnologia financeira em Hangzhou disse a repórteres: "As licenças de consultoria de investimentos em valores mobiliários são os negócios de consultoria de investimentos em valores mobiliários que atendem a instituições financeiras tradicionais, e novas mudanças foram submetidas a novas alterações nas cenas e métodos de serviço. Os regulamentos tradicionais não podem ser aplicáveisEssência"

Outra especulação no setor é que os consultores inteligentes de investimento podem obter legalmente uma "licença de alocação de ativos".

Hong Lei, presidente da Associação da Indústria de Fundos de Investimento de Valores Mobiliários da China, mencionou pela primeira vez a "licença de alocação de ativos" em um discurso público em agosto deste ano.Hong Lei disse que investidores como bancos, seguros e outros investidores institucionais participaram de atividades de gerenciamento de ativos por meio de serviços padronizados de alocação de ativos em grande escala.Ele sugeriu que, sob a estrutura da lei do fundo, formular os regulamentos relevantes para agências e produtos de alocação de ativos em grande escala, permitem que os investidores institucionais solicitem licenças de alocação de ativos em grande escala por meio de supervisão funcional e aprovassem seus produtos relacionados à emissão.

Além disso, existem especialistas do setor acreditam que a "licença de vendas de fundos" pode envolver nas regras subsequentes.

Seja um consultor inteligente de investimentos ou uma plataforma de gerenciamento de patrimônio, a plataforma que pode vender produtos de fundos precisa ter licenças de vendas de fundos.Os especialistas do setor mencionado acima apontaram que "o atual consultor de investimentos inteligente abrange vários tipos de produtos financeiros de diferentes naturezas, como ações, fundos, gerenciamento de patrimônio líquido. Deve haver uma qualificação de vendas correspondente.

Repórter de Notícias Financeiras Internacionais |