jogos de sobrevivencia 2022

Desde a listagem de mais de 5 meses, a primeira entrega serve à economia real para os resultados iniciais de futuros de petróleo, liderando a internacionalização do mercado

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Repórter do Daily Economic Zhu Huichun

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Luo Xufeng, gerente geral da Nanhua Futures Co., Ltd. e vice -presidente da China Futures Industry Association

Professor Wang Zhen, Professor de Pesquisa Estratégica Energética da Universidade de Petróleo da China

Yu Xun, vice -gerente geral da Sinochem Energy Technology Co., Ltd.

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Editor Em 26 de março, os primeiros futuros de variedades futuros internacionais do meu país foram listados oficialmente no Centro Internacional de Exchanjo de Energia de Xangai.Desde a listagem de futuros de petróleo de Xangai, um volume médio de transação diária superou a variedade futuros de petróleo de Omã de Dubai Commodity Oman Oman e se tornou o maior contrato de futuros de petróleo bruto na Ásia, perdendo apenas para o meio da WTI (WTI em Nova York, nova York, EUA (WTI) Futuros de petróleo de petróleo e futuros de petróleo Brent, estão entre as três principais transações globais.

A partir de 3 de setembro, os futuros de petróleo de Xangai de Xangai inauguraram a primeira entrega desde a listagem, que recebeu ampla atenção do mercado.Por que o mercado paga pela primeira entrega de futuros de petróleo bruto?Quais são as características do futuro do petróleo por mais de 5 meses?Onde está o papel principal na internacionalização da indústria futura do meu país?Que papel desempenhou para a economia real?Alguns dias atrás, três convidados chegaram ao programa "Financial Danity" da Rede Econômica Econômica, que realizado em interpretação e discussão sobre esses tópicos.

Após o contrato "Last Mile"

Por que o mercado paga pela primeira entrega de futuros de petróleo bruto?Quais são os principais aspectos da preocupação?

Luo Xufeng: A principal função dos serviços de mercado futuros é servir a economia real.A entrega é um link que conecta o mercado de futuros e o mercado à vista, e também é uma manifestação concreta da função do mercado futuro.Uma nova variedade, seja a primeira entrega suave, representa as regras de transação e se as regras de entrega da variedade e se as regras de entrega são aceitas pelo mercado e, em certa medida, reflete também a extensão da função da economia real do produto para servir a economia real.

Futuros de petróleo, como o primeiro futuro para futuros para o mundo exterior.Em particular, os investidores estrangeiros estão muito preocupados com regras regulatórias, projeto de contrato e processos institucionais inteiros.A conclusão bem -sucedida da primeira entrega significa que essa variedade é bem -sucedida e um grande número de investidores no exterior terá certeza de entrar nesse mercado no futuro.E se existe uma participação ativa de investidores estrangeiros também reflete a capacidade do futuro do petróleo bruto do Centro Internacional de Exchador de Energia de Xangai (INE) para precificar preços globais.Portanto, a primeira entrega de futuros de petróleo bruto atraiu a atenção de reguladores e participantes e mercados no exterior.

A lista de futuros de petróleo no petróleo no Centro Internacional de Comércio de Energia Futuros de Xangai não está listado há muito tempo, mas rapidamente atraiu a atenção do mundo. .Estudos mostraram que, quando o futuro do petróleo da WTI dos EUA foi lançado, foram necessários cerca de 3 anos e o volume de transações excedeu apenas 50.000.Demorou cerca de 5 anos para o petróleo de Brent, e o volume de transações excedeu 50.000 por dia.Passamos apenas 2 meses, o volume de transações excedeu 50.000 por dia, e o volume de retenção de petróleo excede 10.000 em 2 meses, enquanto os outros dois mercados passaram 6 meses naquele ano.Pode -se observar que a China é de fato um grande país de consumo de petróleo, e o mercado chinês tem participantes extensos de investimento.Acredita -se que o preço de Xangai, que se acredita ser o futuro do petróleo bruto, se moverá gradualmente em direção ao mundo com o progresso suave do parto.

Ao mesmo tempo, é necessário ver que a principal função do mercado de futuros é a descoberta de preços e o gerenciamento de riscos. Funções, mas não é a única forma.Portanto, mais importante, o mercado também deve prestar atenção à função econômica real de servir o serviço real dos futuros de petróleo bruto.

Wang Zhen: As características dos futuros de petróleo bruto de Xangai em meu país são "plataformas internacionais, preços de RMB, transações de preços líquidos e entrega de títulos".Entre essas 17 palavras, a entrega ligada é uma parte muito importante.Para alcançar a primeira entrega, é formado um circuito fechado, que testa todos os links da transação inicial do início ao mercado.Se a entrega pode ser concluída de acordo com a imaginação esperada, é importante para o desenvolvimento a longo prazo do próximo mercado.

Yu Yan: A vantagem da publicação de futuros de petróleo bruto em meu país é muito óbvia.Como o maior importador de petróleo importado do mundo, as importações de petróleo do meu país são de 8 milhões de barris por dia, com um grau de dependência estrangeira de quase 70%.Toda a Ásia está assistindo a referência médio de petróleo bruto dos futuros de petróleo do meu país.De um modo geral, uma variedade de futuros maduros, sua entrega é inferior a 3%.Para uma variedade de futuros recém -listados, há menos entrega.A primeira vez que a entrega é concluída e todo o ciclo fechado da vida como contrato de futuros de petróleo é realizado.O papel mais importante do futuro é a descoberta de preços, e o ponto final da descoberta de preços é a entrega.

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O lançamento dos futuros de petróleo bruto é o ponto de partida para a internacionalização da indústria futura do meu país.É preliminar refletido no papel de liderança da internacionalização da indústria de futuros do meu país?

Luo Xufeng: O futuro do petróleo é o primeiro futuro de commodities internacionais em meu país.De fato, a internacionalização do mercado de futuros é um projeto sistemático, incluindo a introdução e a saída.Em termos de introdução dos investidores, os futuros de petróleo bruto desempenharam um papel de marco na internacionalização do mercado, permitindo que investidores estrangeiros investem diretamente nos futuros de commodities do meu país.No futuro, espero que, nessa base, a internacionalização de investidores no mercado de futuros possa ser promovida mais, como permitir que o QFII e o RQFII participem de futuros de commodities, otimizando ainda mais a estrutura do investidor do meu país e promovendo o desenvolvimento constante do mercado futuro.

A China se integra ao mercado mundial, e o mundo também abraça o mercado chinês.Deveríamos participar ativamente dessa tendência.A primeira entrega bem -sucedida de futuros de petróleo bruto é o primeiro quilômetro para a entrada da China no mercado mundial.

Wang Zhen: A internacionalização é o foco da atenção ao futuro do petróleo de Xangai.Internacionalmente, devemos fazer nossas Taiwan, instituições e investidores em todo o mundo, chegam até nós para cantar, em vez de dizer que podemos cantar sozinhos.Deve ser pelo menos cinco aspectos: primeiro, a internacionalização é internacional, a segunda é a internacionalização da administração, o terceiro é a internacionalização do capital, o quarto é a internacionalização da inovação e o quinto é a internacionalização dos talentos.

Os futuros de petróleo de Xangai são uma plataforma internacional.

Yu Yan: Os futuros de petróleo de Xangai, expressando vozes asiáticas e sendo capazes de refletir verdadeiramente o relacionamento de oferta e demanda da Ásia.

Ao mesmo tempo, a maior diferença entre os futuros de petróleo do meu país e outros futuros de petróleo bruto é construir futuros de petróleo bruto na demanda.Como Brent, WTI e Amã petróleo, todos constroem referências em sua origem, mas os futuros de petróleo bruto de Xangai estão localizados em demanda.Isso marca que precisamos introduzir petróleo bruto do lado de fora como o rótulo local do preço.Entre os 7 tipos atuais de petróleo, exceto o petróleo bruto da vitória, os outros seis são importados do exterior.Não faz sentido se você não apresentar participantes estrangeiros.Portanto, se quisermos expressar nossa própria voz, devemos deixar entrar os investidores e participantes estrangeiros no exterior. Todos participarão juntos, e o preço dos futuros de petróleo refletido na região asiática realmente se reflete.

A transação de corrida ativa é ativa

Quais são as características dos futuros de petróleo do meu país?

Luo Xufeng: Eu acho que as seguintes características dos futuros de petróleo bruto em meu país.

O primeiro é a autoridade do preço.Como a primeira variedade de futuros de commodities internacionais, o futuro do petróleo foi reconhecido pelo mercado internacional com um alto grau de dependência externa do petróleo bruto em meu país. futuros de petróleo bruto.

O segundo é a internacionalização dos participantes.Os futuros de petróleo bruto introduzem investidores institucionais no exterior, o que torna os futuros de petróleo brutos diferentes das variedades não estaduais, mas os comerciantes de todo o mundo participam.

O terceiro é a atividade das transações.Desde a listagem de futuros de petróleo bruto por mais de 4 meses, a partir de 15 de agosto, de acordo com a contagem unilateral, o volume cumulativo de transações foi de 9,3 milhões de mãos e o valor da transação foi de 4,5 trilhões de yuan, que excedeu os futuros de petróleo bruto de Dubai.Independentemente da quantidade de volume de posicionamento ou transação, os futuros de petróleo bruto não são como uma nova variedade, mas como uma variedade madura.

Wang Zhen: Resumo: operação suave, transações ativas, funções iniciais e acumulação de experiência.Se você quiser dizer, são muitos desafios.Com a conclusão da primeira entrega, mais garçons se transformam gradualmente em participantes, e os problemas existentes o resolverão gradualmente.

Yu Yan: Para um futuro futuro, o desenvolvimento é relativamente saudável.Os futuros de petróleo bruto de Xangai e contratos futuros internacionais de mainstream são muito fortes.É 93%com o petróleo de Dubai Aman, 90%do Brent e o WTI é próximo de 82%.Mais de 80%podem ser usados ​​como um conjunto de seguros.

Servindo a função de economia real da economia real

Um dos objetivos lançados pelos futuros de petróleo bruto em meu país é servir a empresa física e servir a economia real. Essa função é refletida?

Luo Xufeng: Os futuros de petróleo bruto alcançaram inicialmente os resultados em servir a economia real.Em termos de função de descoberta de preços, os futuros de petróleo bruto não seguem simplesmente o petróleo bruto e o petróleo bruto, mas podem refletir efetivamente a oferta e a demanda da China sobre petróleo bruto, especialmente o primeiro dia de listagem de futuros de petróleo bruto, e os unidos petroquímicos e International Petroleum Corporation Dutch Royal Shell O Departamento de Comércio assina um acordo para comprar petróleo de petróleo no Oriente Médio na referência de acordo com o preço do contrato de preço dos futuros de petróleo de petróleo energético no período anterior, que marca que as empresas chinesas podem orientar a produção e as operações de acordo com o Preço dos futuros de petróleo de petróleo bruto.Os futuros de petróleo bruto se tornaram gradualmente uma ferramenta eficaz para evitar o gerenciamento de riscos das redes chinesas da indústria de petróleo.Acredita -se que, com o tempo, mais e mais empresas usarão os preços do petróleo e os riscos de preço e proteção.

Wang Zhen: Os futuros de petróleo bruto de Xangai geralmente acompanham o futuro internacional de petróleo, especialmente com petróleo bruto de Brent.Em outras palavras, o futuro do petróleo de Xangai está agora mais após o mercado internacional.É como um recém -nascido, você precisa aprender.Somente se você aprender gostar, você o seguirá com força e todos prestarão atenção.Afinal, o mercado de consumidores petrolíferos do meu país e o crescimento de alta velocidade do crescimento de alta velocidade da economia macroeconômica.Recentemente, as flutuações das taxas de câmbio aumentaram e o preço do RMB no futuro do petróleo de Xangai aumentou uma ferramenta para empresas relacionadas para gerenciar o risco de preços de gerenciamento e flutuações das taxas de câmbio.Acredita -se que, com o tempo, especialmente no avanço da reforma do sistema de petróleo e gás e na melhoria do sistema futuro, a distribuição dos participantes será mais ampla e mais equilibrada. mercado relativamente independente.

Yu Yan: Agora podemos usar futuros de petróleo bruto do Centro Internacional de Câmbio de Energia de Xangai (INE) para proteção de liquidez.A correlação de preços do petróleo bruto atingiu 93%da troca de commodities de Dubai e 90%com o petróleo de Brent atingiu 90%.De um modo geral, desde que o número de relações de fase atinja mais de 80%, as transações de arbitragem podem ser realizadas.

Além disso, o aprimoramento da liquidez também aumentou muitas estratégias e meios de negócios.Por exemplo, a arbitragem de mercadorias entre primos.Quando o espaço de arbitragem aparece no preço futuro, combinado com instalações de frete e armazenamento, combinado com o custo de capital, ele pode concluir a arbitragem de qualidade cruzada cruzada cruzada.Ao mesmo tempo, há outro significado para as empresas físicas de que, se muitas empresas não tiverem recursos de proteção cambial, poderá concluir o hedge de preço duplo de troca de preços no exterior por meio de futuros de petróleo bruto, o que é muito conveniente.Para futuros de petróleo bruto, podemos concluir os riscos duplos do preço e da taxa de câmbio ao mesmo tempo, o que é muito conveniente para empresas físicas.

Além disso, muitas instituições financeiras estão usando a variedade de petróleo bruto para proteger fatores de inflação.A ajuda de futuros de petróleo bruto nas empresas físicas começou a alcançar resultados.

Melhorar ainda mais as funções de mercado

Quais são as sugestões para o desenvolvimento saudável dos futuros de petróleo do meu país no futuro?

Luo Xufeng: No futuro, a atividade dos futuros de petróleo do meu país será melhorada ainda mais, e sua posição no mercado internacional de petróleo bruto aumentará gradualmente.Eu gostaria de fazer as seguintes sugestões:

O primeiro é reduzir moderadamente o limiar para investidores com futuros de petróleo bruto.Como a primeira variedade internacional, os futuros de petróleo bruto formularam um limite mais alto no acesso aos investidores.Como futuros de commodities, os futuros de petróleo também são uma grande mercadoria com a qual vários investidores estão familiarizados.A atividade dos futuros de petróleo bruto.

O segundo é lançar outros futuros de variedades relacionados à cadeia industrial em tempo hábil.Os futuros de petróleo brutos são as mercadorias mais básicas.

O terceiro é lançar opções de petróleo bruto em tempo hábil.Opções e futuros têm diferentes funções de gerenciamento de riscos.

Wang Zhen: Estou muito confiante na tendência futura dos futuros de petróleo bruto.Recentemente, ministérios e empresas de petróleo relevantes estão promovendo o trabalho de melhorar a exploração e o desenvolvimento de petróleo e gás, e a produção doméstica de petróleo tem potencial.A China não é apenas um importante país importante de consumo de petróleo, mas também um país muito importante de petróleo bruto.Do ponto de vista da economia real, meu país é outro país manufatureiro.

Com a comercialização adicional de produtos petrolíferos refinados, são necessários produtos petrolíferos como gasolina e diesel para lançar seus contratos futuros para formar uma série completa de petróleo.Isso ajuda mais o mercado orientado e a internacionalização dos futuros de petróleo bruto e, eventualmente, se torna uma força que reflete o mercado asiático.

Além disso, a abertura do setor financeiro está se acelerando.Em particular, o governo recentemente relaxou muito o acesso ao investimento estrangeiro em 22 campos, criando condições muito favoráveis ​​para a internacionalização do futuro do petróleo.O desenvolvimento futuro dos futuros de petróleo bruto terá um maior efeito de promoção.Estou muito confiante na tendência futura do futuro do petróleo de Xangai.

Yu Yan: A lista de futuros de petróleo bruto pisou em um tempo histórico muito bom.Sugiro que desenvolva vigorosamente o mercado à vista a partir do nível nacional e do mercado off -sites relacionado a ele.

Além disso, se o futuro refinado do petróleo não puder ser lançado a curto prazo, recomenda -se que os preços dos departamentos estaduais relevantes refinados pelos produtos petrolíferos refinados sejam substituídos pelo atual contrato direcionado de 10 dias pelo preço futuro do petróleo de Xangai.Ao mesmo tempo, recomenda -se que a lei futura da China seja lançada o mais rápido possível.A inovação financeira é importante, mas a inovação também requer a garantia do estado de direito.Em certo sentido, o desenvolvimento futuro do futuro do petróleo depende das expectativas e espera -se confiar na confiança, que confiança depende e proteção institucional.Espera -se que a lei de futuros seja lançada o mais rápido possível, o que é importante para a internacionalização da indústria futura.