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Zhongxin Finance, 19 de maio, Pergunta: Onde nós, as ações dos EUA, caíram?

O diretor -gerente do departamento de pesquisa do autor, Liu Gang, diretor do departamento de pesquisa da empresa, Liu Gang, etc.

Recentemente, a turbulência de ações dos EUA e os principais ativos continua.Antes que a inflação não tenha visto um ponto de inflexão eficaz, o mercado está preocupado que o aperto "rápido demais" do Fed possa trazer maior pressão sobre o crescimento e o lucro.

O lucro do mercado de ações dos EUA expectativas unânimes serão reduzidas

Coincidindo com o período de desempenho do primeiro trimestre de ações dos EUA, as principais ações dos EUA, especialmente a receita no exterior, representando a tecnologia líder relativamente alta e as empresas multinacionais para serem fracas e agravadas na pressão de venda do mercado sobre o crescimento futuro. também está relacionado à reação em cadeia causada pela atualização epidêmica. mundo do goleiro poker

De fato, essa situação também é consistente com as características de outras apresentações recentes de dados de macro nos Estados Unidos. Índice de demanda, especialmente novos pedidos e ordens de exportação; O mercado ainda estava sendo reparado.

A partir de agora, cerca de 94%das empresas de ações dos EUA divulgaram seus resultados no primeiro trimestre.Em termos de resumo preliminar, o índice S&P 500 e o NASDAQ no primeiro trimestre do EPS (lucro por ação) foram de 9%e 16%no ano -ano, o que foi significativamente recusado em comparação com 32%e 39%no Quarto trimestre do ano passado.No entanto, embora 78%do desempenho da empresa tenha excedido as expectativas, a extensão esperada caiu ainda mais.No nível do setor, o crescimento da energia, as matérias -primas e outros setores se beneficiaram dos fortes fatores de aumento de preços, mas a taxa de crescimento de setores financeiros, como varejo e banco no primeiro trimestre.

Mas se é uma demanda doméstica ou externa, a partir dos resultados, a desaceleração da demanda externa e o aumento da pressão também dificultam que os Estados Unidos fiquem sozinhos, especialmente para empresas líderes que representam renda relativamente alta no exterior, mas o impacto é uniforme maior.Atualmente, após o enfraquecimento da orientação futura de crescimento de empresas listadas, as expectativas unânimes do lucro do mercado de ações dos EUA também têm um leve sinal de sinais significativos precoces, e o ajuste do lucro do mercado também é mais fraco, mas essa tendência não é significativa.Além disso, o mercado está essencialmente preocupado com o fato de o Fed não ser capaz de controlar a inflação sem prejudicar o controle "adequado" de aperto, ou seja, o chamado "pouso suave".

Atualmente, o crescimento dos próprios Estados Unidos não é tão ruim, e a demanda doméstica ainda tem uma certa resistência, mas os riscos potenciais podem vir do arrasto de demanda externa e das condições financeiras mais rígidas do Fed para suprimir o crescimento.Portanto, a política do Federal Reserve e o caminho da inflação, e a perspectiva da política estável de crescimento da China são igualmente importantes para estabilizar o crescimento de uma parte do mercado de ações dos EUA. mundo do goleiro poker

Existem alguns sinais de sobre vendas locais em ações dos EUA, mas pode não ser particularmente extremo

Após a recente recuperação violenta, o mercado de ações dos EUA mostrou um certo grau de pessimismo e sinais de superfície, mas pode não ser particularmente extremo, refletido nos seguintes aspectos:

Primeiro, a avaliação está próxima do valor médio: a atual avaliação dinâmica do Índice 500 dos EUA cai para 16,5 vezes, que fica perto da média histórica de longo prazo de 16,2 vezes. final de 2018.O segundo é o grau de superfície: as ações dos EUA e o mercado de títulos dos EUA estão se aproximando da faixa de superfície.Terceiro, as emoções são relativamente lentas: a proporção de ações dos EUA put/Call (Opções/opções de alta) aumentou para dobrar o desvio padrão na história.

Portanto, depois de abrangentes, após a recente recuperação, o mercado de ações dos EUA incluiu de fato uma certa expectativa pessimista, mas da perspectiva da avaliação, emoções e termos técnicos, não é muito extremo. como o principal suporte.

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E do ponto de vista técnico, o próximo nível de suporte semanal do índice S&P 500 é próximo de 3870 pontos, enquanto o índice Nasdaq quebrou através de sua posição de suporte, e o nível de avaliação e a emoção da análise do texto ainda são Não é emocional.Olhando para ele mais tarde, a estabilidade e a melhoria das emoções precisam ser temporariamente interrompidas nas taxas de juros da dívida dos EUA e, mais importante, é a estabilidade das expectativas de crescimento.Portanto, antes disso, o mercado não descartou a consolidação ou mesmo turbulento no curto prazo.

(Liu Gang, CFA SAC Certificação Número: S0080512030003 SFC CE REF: AVH867)