pokemon emerald cassino

□ Yan Yan, presidente da Zhongzhongxin International Credit Rating Co., Ltd. pokemon emerald cassino

Analista de macro Yuan HAIXIA

Os dados econômicos domésticos geralmente continuam a tendência de "problemas estáveis ​​e bons", mas profundos nas operações econômicas, ainda precisam ser resolvidas.Ao mesmo tempo, a estabilidade econômica atual está presente, mas ainda existem muitas contradições e problemas pendentes, especialmente os riscos financeiros estão constantemente reunidos e devemos prestar atenção à prevenção.

Ainda existem cinco perigos ocultos na operação econômica.Primeiro, a tendência de empresas estatais e empresas privadas tem uma diferenciação adicional, e a eficiência da alocação de recursos se deteriorou.Do ponto de vista dos indicadores de relação de ativos, desde 2016, o nível geral de alavancagem das empresas industriais acima do tamanho designado diminuiu ligeiramente, mas a tendência de desenvolvimento de empresas e empresas privadas de propriedade do Estado tem diferentes tendências de desenvolvimento.Embora a taxa de contribuição do total de ativos de empresas estatais seja significativamente menor que as empresas privadas, a maioria dos recursos de crédito investiu em empresas estatais, e os riscos da dívida de empresas estatais também se acumularam rapidamente, o que causará Eficiência de alocação de recursos até certo ponto.A contradição entre a reforma corporativa de propriedade do Estado e a resolução da dívida corporativa estatal também foi proeminente, aumentando o impacto no macroeconômico.

Segundo, os riscos da dívida, especialmente os riscos da dívida corporativa, aumentaram ainda mais, e os "três Goes, uma queda e um suplemento" foram promovidos para aumentar os esforços para exacerbar os riscos de crédito no setor de excedentes.Independentemente da comparação internacional e de seu próprio desenvolvimento, o nível de dívida do meu país, especialmente o nível de dívida de empresas não financeiras, acumulou um grau considerável.De fato, nos últimos dois anos, os riscos da dívida explodiram mais.Em 2017, ainda é um período importante de capacidade e estrutura

Terceiro, o mercado imobiliário esfriou e é necessário estar alerta sobre o risco de desvantagem causado por espremer espuma.Com o assentamento descendente do rendimento da economia real e o aumento dos preços dos ativos, os fundos são "deficientes" e é constantemente proeminente No mercado imobiliário, foi particularmente proeminente no mercado imobiliário.Sob a força periódica e a política do setor imobiliário, o desenvolvimento do setor pode entrar no estágio de ajuste de curto prazo novamente.Portanto, sob a influência de uma política de macro com prevenção de riscos, a espuma apertando continuará.

Quarto, a taxa de crescimento dos fundos de investimento de ativos fixos diminuiu, a taxa de crescimento da receita fiscal continua desacelerando e o investimento em infraestrutura enfrentará a incerteza da fonte de fundos.Especificamente, o capital no orçamento nacional manteve o crescimento e o crescimento da receita fiscal foi retardado por fatores como desaceleração econômica e redução de impostos estruturais no período posterior Difícil subir o passo.Os empréstimos domésticos foram responsáveis ​​por mais de 15%, com a continuidade da política monetária neutra estável do banco central, a probabilidade de um crescimento de crédito muito aprimorado é pequeno.Com o declínio no retorno do investimento na economia real e no impacto da confiança do investimento, é difícil para empresas com mais de 50%das empresas para melhorar seus próprios fundos, e a tendência de investimento privado continuou a ficar baixo.

Quinto, a depreciação da taxa de câmbio RMB deve existir e a depreciação da taxa de câmbio causou saídas de capital.A intensificação das bolhas globais de ativos trará as expectativas de aperto de liquidez.Sob as expectativas de impacto externo e liquidez global em 2017, ainda existem o risco de depreciação excessiva do RMB e a aceleração dos fugitivos de capital.No contexto da reforma do mecanismo de formação de taxa de comercialização e taxa de câmbio em meu país para o profundo desenvolvimento do mecanismo de desenvolvimento de formação de taxas de câmbio, mudanças nas distribuições e diferenças internas e estrangeiras promoverão a oportunidade de encontrar investimento e especulação de mercado em Vários tipos de entidades econômicas.Se o RMB se depreciar muito rápido e as saídas de capital se intensificarem, ele formará um círculo vicioso com o mercado de capitais domésticos, e o espaço de operação de política monetária compactada aumentará a taxa de juros do mercado de moedas e desencadeará o risco do mercado de títulos.

Além dos "problemas antigos", existem duas "novas preocupações" dignas de atenção.Uma é que o preço de compra das matérias -primas aumentou acentuadamente, o mecanismo de transmissão de preços não é suave e a lucratividade da fabricação melhorou ou se repetiu.A indústria de manufatura ainda está no ciclo de ajuste.O preço atual de compra das matérias -primas aumentou significativamente e as empresas também estão enfrentando dificuldades, como a rotatividade de capital e a pressão do reembolso da dívida. .A segunda é que o centro de taxas de juros mudou e o custo de financiamento real das empresas aumentou.Seja as taxas de juros de emissão de títulos ou as taxas de juros de empréstimos entre bancos ou a taxa de rendimento da dívida nacional, ele aumentou em graus variados. pokemon emerald cassino

Atualmente, a economia é estável no fundo, mas ainda existem muitas contradições e problemas excelentes, especialmente os riscos financeiros estão constantemente reunidos.Do ponto de vista da Conferência Central de Trabalho Econômico, o trabalho econômico em 2017 se concentrará nas seis direções principais. pokemon emerald cassino

O foco do controle de macro mudou de "crescimento constante" para "prevenção de riscos".Do ponto de vista das metas políticas nos últimos anos, a "prevenção de riscos" foi proposta pela primeira vez em 2016. No ano passado, a Conferência Central de Trabalho Econômico "Crescimento estável, reforma, regulamentar a estrutura, beneficiar os meios de subsistência das pessoas e prevenir riscos". No entanto, no processo de formulação de políticas reais e a introdução, o foco das políticas macroeconômicas mudou de "crescimento constante" em quase 10 anos para "prevenção de riscos".Em 2017, suprimir as bolhas de ativos serão fortalecidas. para resolver os riscos da dívida.

No fundo do fundo econômico, o trabalho econômico é "estável e avançado", e a reforma estrutural do lado da oferta continuou a se aprofundar."Estabilidade" não é apenas o meio ambiente para reformar a reforma, mas também o objetivo do trabalho econômico.A Conferência Central de Trabalho Econômico rejeitou a "reforma" aos objetivos políticos, destacando a determinação de aprofundar ainda mais a reforma.Ao mesmo tempo, acelere a reforma das empresas de propriedade do Estado, especialmente a reforma das empresas estatais, especialmente a reforma das empresas estatais.Além disso, através da reforma dos preços e fatores do produto, continuamos a reformar o sistema terrestre e aumentar a produtividade de todo o fator.

No contexto da prevenção de riscos, a política monetária tenderá a ser neutra, concentrando -se na regulação dos portões da moeda e na manutenção do equilíbrio básico de liquidez.No contexto do foco atual no risco, impedir que as bolhas de ativos e a desalavancagem continuassem, e a política monetária estável será relativamente apertada.Com a depreciação da taxa de câmbio RMB, o declínio na tendência de fundos de câmbio provocou o ajuste dos métodos básicos de fornecimento de moeda e, sob os requisitos ambientais da taxa de câmbio externo e da desnatação interna, a política monetária tendenciosa neutra foi Ajustado ajustando o portão da moeda para manter a liquidez do mercado é basicamente equilibrada. pokemon emerald cassino

As políticas fiscais são mais ativas e eficazes, fortalecem as funções de regulação estrutural.Do ponto de vista das políticas fiscais, expandir o déficit fiscal e os cortes de impostos é um meio necessário para evitar surtos de inadimplência em grande escala e criar condições de vida favoráveis ​​para as empresas.Ao mesmo tempo, continue usando o crescimento do investimento do governo em demanda estável. ;

A regulamentação imobiliária se concentra em "estabilidade".A Conferência Central de Trabalho Econômico propôs o objetivo político de "não apenas inibir bolhas imobiliárias e prevenir altos e baixos", e mais uma vez propôs acelerar o estudo e estabelecer um mecanismo de longo prazo para o desenvolvimento estável e saudável do setor imobiliário que é de acordo com as condições nacionais e se adapte às leis do mercado.Devido ao forte impacto do setor imobiliário no crescimento econômico e nos meios de subsistência das pessoas, a regulamentação de sua regulamentação deve ser "estável".Para estabelecer um mecanismo de longo prazo, é necessário fazer dor e reformar o sistema terrestre.Do ponto de vista atual, a regulamentação imobiliária contínua de alta pressão afetará as expectativas rígidas do mercado dos preços da habitação e depois se afastará dos requisitos de política que impedem os preços da habitação dos altos e baixos. As bolhas de ativos e impedem que os preços das casas aumentem.

Formule a estratégia de "anti -risk e resultados" para resolver constantemente o risco de dívida do meu país.Em 2017, a resolução da dívida entrará no estágio de combate, e é necessário destacar a idéia de desalavancagem de "agarrar a excelência e as desvantagens".Por um lado, a economia real deve resolver gradualmente alta alavancagem através do crescimento contínuo e constante da economia e, por outro lado, a escala de controle da dívida aumentou excessivamente.Ao mesmo tempo, incentive a dívida orientada ao mercado -aquidade, use totalmente os instrumentos de capital híbrido e reduza o índice de dívida da economia real.Além disso, o risco de desalavancagem financeira, controlar a liquidez do mercado e a resolução estável do risco de mercados de ações, mercados de títulos e produtos financeiros causados ​​pela alavancagem no mercado financeiro.